保罗·佩莱格里尼


保罗·佩莱格里尼,男,意大利人,1957年生,2004年进入保尔森公司, 曾任保尔森公司的共同基金经理和董事总经理,是2010年高盛集团案件中潜伏的关键人物,帮助保尔森公司在2006年下了一个巨额赌注——做空次贷,并为保尔森公司的对冲基金在2007年赚得150亿美元的高额利润。

保罗·佩莱格里尼 - 简介

保罗·佩莱格里尼(PAOLO PELLEGRINI),1957年生于意大利,是华尔街具有传奇性的对冲基金经理。

在2007年开始的次贷危机中,全球大部分对冲基金损失惨重时,保罗却在收获他职业生涯的最大荣誉。他为保尔森公司的投资人实现了150亿美元的收益,刷新了人类金融历史上单笔交易的最大获利金额。

2010年陷入高盛集团欺诈案,是该案中的关键人物。

保罗·佩莱格里尼 - 经历

保尔森公司

保罗·佩莱格里尼于20世纪80年代中期前往纽约华尔街,最初在拉扎德兄弟公司担任水平中游的投资人,尝试过几次风险投资。期间,佩莱格里尼有过两次婚姻。他的第一任妻子是纽约州联邦参议员罗伊·古德曼之女克莱尔,第二任是已故纽约地产大亨刘易斯之女贝丝。

保罗·佩莱格里尼2004年处于失业状态,住在纽约州韦斯特切斯特县一套一居公寓内,银行储蓄寥寥。2004年,约翰·保尔森给了老相识佩莱格里尼一个面试机会,不顾他人反对把他雇用。

2006年初,保尔森让佩莱格里尼评估美国楼市是否出现泡沫。佩莱格里尼得出结论,楼市溢价严重。接下来,他帮保尔森设计如何利用这一结论赚钱。他们决定借助功能类似保险的合约对赌次级住房抵押贷款。

他们找到华尔街数家金融机构,创立基于次贷的担保债务权证(CDO)供保尔森公司购买,以在次贷贬值或断供时牟利。

在保尔森公司与华尔街“同谋”的合作中,佩莱格里尼扮演“出头鸟”角色。他接洽过的人士包括被告高盛副总裁法布里斯·图尔,以及ACA管理公司的一名代表。

佩莱格里尼于2009年离开保尔森公司,创办自己的对冲基金。他没空手离开保尔森公司。2007年底,他带着新任妻子前往西印度群岛的安圭拉岛度假。在酒店自动提款机取现时,存款余额吓了她一跳,4500万美元新打入他们的联名账户。那是她丈夫当年1.75亿美元奖金的一部分。

PSQR总裁


2008年底,佩莱格里尼自立门户,建立了“P平方资本管理公司”PSQR来管理他的私人财产。

2008年4月,佩莱格里尼·佩莱格里尼下了另一个赌注,他在PSQR公司(一家专门负责打理他个人财富的私人基金)卖空ETF,并在2008年底美国长期国债利率处于低谷时将ETF空头平仓,这使PSQR在从2008年4月到12月的9个月间赚得 52.4%的收益率。

做空次贷


保罗最早卖空次贷产品是在2005年,但是这时候的次贷产品还是炙手可热,做空成为市场的异类,当年保罗无功而返,以平仓告终。

2006年初,保罗重新审视次贷产品的投资,保罗和同事对1975年-2000年间美国联邦房地产企业监督办公室的房屋价格指数进行归零校正。数据显示,如果要回归历史的话,房价需要下跌30%-50%。分析的结果让他决心再度做空次贷产品,而看到保罗的研究结论后,保尔森也马上同意了保罗拿出基金的一部分资金实施他的做空的计划。

从2006年开始到2007年次贷危机爆发,保罗管理的基金在不断增加他的空头头寸。在2006年5月,保罗决心摆脱原基金的合约限制,新成立了“保尔森信用机会基金I”和“保尔森信用机会基金II”两只基金产品,专门进行次贷产品的做空交易。

终于,在2007年,大部分对冲基金的业绩都被突然而至的次贷危机冲击得一片狼藉时,保罗开始收获成功的果实。

从阻击次贷危机开始,保罗的投资如有神助,2008年,保尔森和保罗成功的预期到了美国金融业危机,并通过卖空金融机构股票而再度获利。标普500指数在这一年下跌38%,但是保尔森公司旗下的两个信用机会基金却获得了18%和16%的投资收益。

但是,虽然在次贷危机和由此衍化出的金融危机中收获丰厚,但是保尔森公司的主要业务是阻击上市公司之间的并购,而保罗却希望能够继续做全球宏观策略基金。最终,理念的分歧让保尔森和保罗这双伙伴最后还是选择了分开。

保罗·佩莱格里尼 - 高盛欺诈案

导致投资者损失10亿

被誉为美国华尔街赚钱高手的高盛集团因涉嫌在金融衍生品交易中欺诈投资者,2010年4月16日被美国证券交易委员会提起民事诉讼。

有消息指出,高盛早于9个月前已知道会被检控,但一直隐瞒。此外,高盛可能还卷入了希腊债务危机,而全球金融危机的爆发,高盛也难辞其咎。自称以“客户利益第一”为宗旨的高盛已经名誉扫地。

根据这一诉讼,保尔森对冲基金公司2007年向高盛支付约1500万美元,让其设计并销售一种基于次贷业务的抵押担保债券(CDO)。在交易中,高盛未向投资者披露保尔森对冲基金公司对该产品做空的“关键性信息”。

美国证交会执法部门主管罗伯特·库扎米在一项声明中表示,高盛的错误在于一方面允许一客户做空该金融产品,另一方面却向其他投资者承诺该产品是由独立客观的第三方推出的。

保尔森对冲基金公司因准确判断美国房市泡沫破灭而大赚一笔。参与交易的两家欧洲银行损失则达10亿美元。

本人尚未被起诉

证交会尚未对保尔森公司和佩莱格里尼提起指控。高盛于2010年4月18日再次否认证交会对它的指控。

证交会余2010年4月16日对高盛集团提起民事诉讼,正着手调查华尔街几家最庞大金融机构安排的其他抵押贷款交易是否跨越红线,误导投资者。

德意志银行、瑞士银行和美国银行旗下美林银行当时都达成抵押贷款交易,但这些交易不久即出现问题,暂不清楚这些交易中是否有些正遭证交会调查。

未参与此案的法律界人士告诉《华尔街日报》记者,尽管证交会已挖出不利高盛的证据,但如果案件进入庭审程序,证交会要说服陪审团仍面临困难。

美国证券交易委员会(SEC)在对高盛集团提出民事欺诈指控后,正在着手调查其他华尔街金融公司是否同样存在误导投资者的欺诈行为。而英国和德国也可能对高盛采取法律行动。

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